Сначала определите конкретный инструмент и актуальные требования. БРК публикует шаблон финансово-экономической модели в Excel и требования к бизнес-плану (ТЭО), QIC — базовые требования к модели и перечень документов. Пороги суммы, срока и собственного участия у институтов разные. Модель следует строить от документов выбранного получателя, а не от общего названия института.
Посмотреть пример финансовой модели
Почему получателя нужно выбрать заранее
Инвестиции в капитал, корпоративное кредитование и проектное финансирование требуют разного представления денежных потоков, доходности и рисков. Для долга центральными становятся обслуживание обязательств и ковенанты; для долевого инвестора — стоимость компании, доходность капитала и варианты выхода.
И QIC, и БРК называют расчетный файл проекта финансово-экономической моделью (ФЭМ) и включают его в пакет документов вместе с бизнес-планом. Но документы у институтов свои, и актуальный комплект нужно скачать непосредственно перед началом работы.
QIC и БРК ориентированы на крупные проекты: опубликованные пороги и сроки собраны в таблице следующего раздела.
Что опубликовано на сайтах QIC и БРК
БРК описывает рассмотрение заявки как три этапа: бизнес-предложение (5 рабочих дней), индикативный анализ (25 рабочих дней) и банковская экспертиза (30 рабочих дней); после них следует этап финансирования, на котором решение принимают уполномоченные органы банка. Требования к бизнес-плану (ТЭО) и к финансово-экономической модели банк публикует в перечне документов второго этапа. Если проект идет в БРК, модель строится от этих документов, а не от шаблона консультанта.
| Параметр | QIC | БРК |
|---|---|---|
| Минимальная сумма | От 7 млрд ₸ | 7 млрд ₸; для производства продуктов питания и напитков — 3 млрд ₸ |
| Срок | До 10 лет | От 5 до 20 лет; при проектном финансировании — до 20 лет |
| Собственное участие | Не менее 10% | Не менее 20% сметы инвестиционного проекта; при проектном финансировании — не менее 30% |
| Срок рассмотрения | 59 рабочих дней | 60 рабочих дней при полном пакете документов |
| Документы по расчетам | Заявка на финансирование, бизнес-план, финансово-экономическая модель, финансовая отчетность за последние 3 года и за последний отчетный период, контракты инвестиционной и эксплуатационной фазы | На этапе индикативного анализа — «Требования к структуре и содержанию Бизнес-плана (ТЭО) инвестиционного проекта», «Финансово-экономическая модель» и «Базовые требования к ФЭМ» |
| Подача | Через портал cabinet.qic.kz | Первый этап — бизнес-предложение: заявление-анкета, согласие на выдачу кредитного отчета и соглашение о конфиденциальности |
Важно. Данные официальных страниц QIC и БРК на 5 октября 2026 года. Условия меняются: перед началом работы скачайте актуальные формы. Решение о финансировании остается за получателем.
Что записано в документах БРК
На странице «Инвестиционные проекты» БРК публикует шаблон «Финансово-экономическая модель» в Excel и «Требования к структуре и содержанию Бизнес-плана (ТЭО) инвестиционного проекта» (форма А-021). По этим требованиям модель должна быть логичной и удобной для проверки, допущения размещаются отдельно от листа с расчетами, при изменении допущений прогнозы пересчитываются автоматически, а ссылки на внешние файлы и циклические ссылки не допускаются.
Для проектов с инвестиционной фазой и льготным периодом прогноз строится «с интервалом не менее 3-х месяцев» (в шаблоне банка периодичность задана тремя месяцами), после льготного периода — по годам. Требуются анализ чувствительности, стресс-тест, расчет NPV, IRR и срока окупаемости; формула DSCR приведена в самих требованиях. Финансовая модель в Excel по шаблону банка — приложение № 1 к бизнес-плану.
Там же размещен документ «Базовые требования к ФЭМ». Он описывает принципы построения модели и минимальный набор входных данных, а интервал планирования рекомендует другой: не более месяца на инвестиционной фазе и квартал на эксплуатационной. Какой шаг нужен в вашем проекте, стоит подтвердить у банка до начала работы.
Для инвестиционных проектов в рамках национального проекта «Модернизация энергетического и коммунального секторов» на той же странице размещены отдельные типовые формы модели Ф-05 — годовая и квартальная.
См. также: как БРК считает DSCR.
Шаблон ФЭМ БРК: что внутри файла
Шаблон — книга Excel с переключателем языка (русский и английский) и 17 видимыми листами. Описание ниже — по версии, скачанной 5 октября 2026 года; перед работой скачайте актуальную со страницы банка.
| Лист | Назначение |
|---|---|
| Control | Сведения о проекте, выбор языка, даты, стоимость проекта, доли займа БРК и собственного участия, параметры анализа чувствительности: загрузка мощностей, цена реализации, цены на сырье |
| Timing | Временная шкала; периодичность задается в месяцах |
| CRE | Исторические данные отчетности |
| Inputs | Вводные: макроэкономические предпосылки, выручка, себестоимость, коммерческие и административные расходы, налоги, капитальные расходы, оборотный капитал, источники финансирования |
| Rev, OPEX, CAPEX и «WC, Tax» | Расчеты выручки, расходов, капитальных затрат, оборотного капитала и налогов |
| Loans, Schedule DBK, Schedule Banks | Займы и графики погашения: отдельно по займу БРК и по сторонним банкам |
| P&L, BS и «CF, DCF» | Прогнозная отчетность и дисконтированные денежные потоки |
| Ratios | Коэффициенты: рентабельность, долг к капиталу, долг к EBITDA, покрытие процентов, DSCR, ликвидность |
| WACC | Расчет средневзвешенной стоимости капитала |
| ТН ВЭД | Справочник кодов |
Важно. Ставки налогов в шаблоне — вводные значения. Сверьте их с действующим Налоговым кодексом РК. При поэтапном освоении займа шаблон требует построить несколько графиков погашения.
Что записано в базовых требованиях QIC
На сайте QIC размещен документ «Базовые требования к финансово-экономической модели проекта» (PDF; по свойствам файла создан в мае 2023 года, актуальность уточняйте у QIC). В нем названы пять принципов: понятность, контролируемость и прозрачность, гибкость, управляемость, обоснованность. Исходные параметры выносятся на отдельный лист «Исходные данные».
Горизонт планирования — не менее срока запрашиваемого займа. Рекомендуемый интервал для инвестиционного проекта — не более месяца на инвестиционной фазе и квартал на эксплуатационной; для пополнения оборотного капитала — не более месяца, с фактическими показателями за три предыдущих года. Модель должна иметь базовый, пессимистичный и оптимистичный сценарии с описанием допущений; анализ чувствительности и стресс-тестирование рекомендуются.
БРК и QIC: сравнение требований к модели
| Требование | БРК | QIC |
|---|---|---|
| Документ | Шаблон ФЭМ в Excel, форма А-021 и «Базовые требования к ФЭМ» | PDF «Базовые требования к финансово-экономической модели проекта» |
| Шаг прогноза | В форме А-021 — не менее трех месяцев на инвестиционной фазе и в льготный период, затем год; в шаблоне — три месяца; «Базовые требования к ФЭМ» рекомендуют не более месяца на инвестиционной фазе | Рекомендуется не более месяца на инвестиционной фазе, затем квартал |
| Горизонт | Не менее срока запрашиваемого займа («Базовые требования к ФЭМ») | Не менее срока запрашиваемого займа |
| Допущения | Отдельно от листа с расчетами | Отдельный лист «Исходные данные» |
| Сценарии | Анализ чувствительности и стресс-тест | Три сценария; анализ чувствительности и стресс-тест рекомендуются |
| Циклические и внешние ссылки | Не допускаются | В документе не упомянуты |
Важно. Сравнение составлено по документам, опубликованным на 5 октября 2026 года. Пороги суммы, срока и собственного участия приведены в первой таблице.
Общее ядро и переменные блоки
| Блок | Общее ядро | Что зависит от инструмента |
|---|---|---|
| История | Отчетность и расшифровки | Период, аудит и правила нормализации |
| Операции | Объем, цена, затраты и мощности | Детализация по продуктам, рынкам и компаниям |
| Инвестиции | Смета и график реализации | Резервы, НДС, источники и условия выборки |
| Финансирование | Источники и использование средств | Долг, капитал, квазикапитал и ковенанты |
| Выходы | Отчетность и сценарии | DSCR/LLCR либо IRR и выход инвестора |
| Эффект | Рабочие места и экономика проекта | Метрики конкретной программы и мандата |
Комплект исходных данных
- актуальный перечень документов, шаблон или форма выбранного получателя;
- структура группы, собственники и участники проекта;
- историческая финансовая отчетность и управленческие расшифровки;
- контракты, коммерческие предложения и инвестиционная смета;
- операционные допущения с источниками и ответственными лицами;
- предполагаемая структура финансирования и собственный вклад;
- календарный план, разрешения и статус ключевых договоров.
Контроль согласованности пакета
Финансовая модель, бизнес-план, презентация и заявка должны использовать одну версию исходных данных. Сумма проекта, сроки запуска, источники финансирования, выручка и ключевые показатели не должны различаться между файлами.
Перед передачей создайте короткий реестр версий: дата, название файла, сценарий, валюта и ответственный. Это снижает риск отправить получателю старую модель вместе с новым бизнес-планом.
См. также: разработка финансовой модели под шаблон БРК или требования QIC, проверка готовой модели перед отправкой.
Важно. Golden Bridge Capital Advisors не представляет клиента перед QIC или БРК и не гарантирует принятие материалов либо финансирование.
Частые вопросы
Что такое ФЭМ?
Финансово-экономическая модель: так расчетный файл проекта называют QIC и БРК. Это Excel с допущениями, прогнозной отчетностью, графиком долга и показателями.
Есть ли у БРК готовый шаблон модели?
Да, он опубликован на странице «Инвестиционные проекты» в перечне документов для индикативного анализа. Перед работой скачайте актуальную версию.
Сколько QIC рассматривает заявку?
В разделе вопросов и ответов на сайте QIC указан срок рассмотрения заявок 59 рабочих дней.
Можно ли одну модель отправить одновременно в QIC и БРК?
Единое расчетное ядро возможно, но структура финансирования, выходы и формат должны соответствовать конкретному инструменту. Перед отправкой нужна отдельная сверка с актуальными требованиями каждого получателя.
Всегда ли требуется ТЭО?
Нет универсального ответа. Требование зависит от проекта, инструмента и стадии рассмотрения. Бизнес-план, ТЭО и финансовая модель решают разные задачи и не должны автоматически подменять друг друга.
Официальные источники
Условия и формы могут меняться. Ссылки ниже ведут на сайты соответствующих организаций; источники сверены 5 октября 2026.
Материал носит информационный характер. Он не является предложением финансирования, юридическим, налоговым, аудиторским или инвестиционным заключением.