БРК рассматривает крупные проекты: минимальная сумма займа — 7 млрд ₸, для производства продуктов питания и напитков — 3 млрд ₸. Бизнес-план (ТЭО) и финансово-экономическая модель относятся ко второму этапу — индикативному анализу: документ готовят по опубликованной форме А-021, модель — по шаблону банка. Решение о финансировании остается за получателем.
Посмотреть пример финансовой модели
Для каких проектов: пороги и собственное участие
Банк Развития Казахстана (БРК) финансирует крупные инвестиционные проекты. Пороги в таблице взяты со страницы банка об инвестиционных проектах и проверены 5 октября 2026 года; перед подготовкой документа сверьте их еще раз.
Требования к документу изложены в форме А-021 «Требования к структуре и содержанию бизнес-плана (ТЭО) инвестиционного проекта». На титульном листе формы указаны протокол Кредитного комитета банка от 1 июля 2020 года № 80/20 и четыре решения об изменениях, последнее — от 29 мая 2024 года (протокол № 76/24).
| Инструмент | Сумма и срок | Собственное участие |
|---|---|---|
| Средне- и долгосрочное финансирование инвестиционных проектов | Минимальная сумма займа — 7 млрд ₸, для производства продуктов питания и напитков — 3 млрд ₸; срок — от 5 до 20 лет | Не менее 20% от суммы сметы инвестиционного проекта |
| Проектное финансирование | Минимальная сумма займа — 7 млрд ₸; срок — до 20 лет | Не менее 30% от суммы сметы инвестиционного проекта |
| Синдицированное финансирование | Минимальная сумма финансирования — 7 млрд ₸, в том числе банком — не менее 3,5 млрд ₸ | На странице не указано |
| Кредитование текущей деятельности в рамках инвестиционного проекта | До 40% от суммы одобренной кредитной линии по проекту, если иное не установлено решением уполномоченного органа; срок — менее срока финансирования проекта | На странице не указано |
- Условный пример, не данные клиента: при смете проекта 10 000 млн ₸ собственное участие — не менее 2 000 млн ₸ для инвестиционного проекта и не менее 3 000 млн ₸ для проектного финансирования; на заем и прочие источники остается не более 8 000 и 7 000 млн ₸ соответственно.
Важно. Форма включает технический раздел с закупками и экологический раздел. В услугу GBCA по бизнес-плану не входят инженерные, юридические и экологические заключения и полная финансовая модель, поэтому объем работы над документом по форме А-021, срок и цену согласуем отдельно после брифа.
Три этапа рассмотрения: где нужен бизнес-план
Процедура рассмотрения заявки состоит из трех этапов. Общий срок при полном пакете документов, по данным банка, — 60 рабочих дней; первые два этапа проводятся бесплатно.
- 01Бизнес-предложение — 5 рабочих дней
Предварительное рассмотрение. Документы: перечень для этапа, заявление-анкета на получение кредитного продукта, согласие на выдачу кредитного отчета, соглашение о конфиденциальности.
- 02Индикативный анализ — 25 рабочих дней
Определяются индикативные условия финансирования. Здесь нужны бизнес-план (ТЭО) по форме А-021 и финансово-экономическая модель по шаблону банка; в перечне этапа также базовые требования к модели, требования к договорам (К-020) и к пояснительной записке к отчетности (К-060).
- 03Банковская экспертиза — 30 рабочих дней
Проводится по договору о банковской экспертизе. Внешние оценки проекта выполняют специализированные компании из перечней банка.
Важно. Сроки этапов банк указывает «при условии предоставления всей необходимой информации», поэтому полнота бизнес-плана и модели прямо влияет на срок рассмотрения.
Разделы формы А-021 по порядку
В таблице — разделы формы в том порядке, в котором они идут в документе, и данные, которые для них понадобятся. Формулировки пересказаны; при заполнении ориентируйтесь на текст самой формы.
Во вступлении к форме сказано, что заявитель отвечает за полноту и достоверность исходных данных и расчетов, а для всех исходных данных и расчетных величин должны быть указаны источники. Документ подписывают исполнитель и первый руководитель.
| Раздел формы | Что раскрыть | Откуда берутся данные |
|---|---|---|
| Резюме проекта | Цели и существо проекта, государственная поддержка и разрешительные документы, запрашиваемые условия финансирования, смета расходов по источникам, структура обеспечения | Финансовая модель, смета, условия запрашиваемого займа, отчеты об оценке залога |
| Информация о заявителе и бизнесе | Заявитель и структура собственников, группа компаний, ключевой менеджмент, действующий бизнес, производственный процесс, кредитная история и действующие обязательства | Учредительные документы, отчетность, договоры займов, управленческие данные |
| Проект | Описание и этапы, участники проекта и их роли, риски участников, технические, строительные и операционные риски, страхование | Контракты с подрядчиками, поставщиками и покупателями, договоры страхования |
| Коммерческий раздел | Рынок сырья и материалов, рынок продукции, маркетинговая стратегия, программа сбыта, контрактная проработанность, выводы по рынку | Статистика, договоры и договоры намерений, маркетинговая оценка |
| Технический раздел и закупки | Место размещения, технология, оборудование, строительство, технический персонал, смета капитальных затрат, методы закупок и поставщики, казахстанское содержание, инвестиционный план | Проектная документация, коммерческие предложения, план-график инвестиционной фазы |
| Экологический раздел | Воздействие проекта на окружающую среду и план мероприятий, соответствие технологии международным стандартам | Заключение по оценке воздействия на окружающую среду или по скринингу |
| Финансовый анализ | Отчетность за три последних года, последний отчетный период и аналогичный период прошлого года с комментариями, сравнение с конкурентами, потребность в оборотном капитале | Аудированная, официальная и управленческая отчетность, расшифровки |
| Финансовый прогноз по проекту | Логика модели, предпосылки, затраты и доходы, прогнозные отчеты о прибылях и убытках и о движении денег, анализ чувствительности, стресс-тест, NPV, IRR, срок окупаемости, DSCR | Финансовая модель в Excel по шаблону банка |
| Предложения по снижению рисков | Распределение рисков между участниками, резерв на непредвиденные расходы, запас прочности в плане финансирования, страхование | Контракты, смета, сценарии модели |
| Приложения | Финансовая модель в Excel по шаблону банка, показатели социально-экономического эффекта, опросный лист для зеленых проектов | Модель и расчеты заявителя |
- собственников раскрывают с долей владения более 10% — до конечных бенефициаров, физических лиц;
- в смете указывают, кем и когда она подтверждена, и включают расходы на страхование на весь период финансирования;
- по крупным покупателям и поставщикам описывают, насколько твердые обязательства закреплены в договоре и можно ли заменить контрагента;
- план инвестиционной фазы заполняют помесячно в валюте займа;
- часть подразделов финансового анализа не заполняют, если подана пояснительная записка к отчетности по форме К-060.
Что форма требует от финансовой модели
Раздел о финансовом прогнозе начинается с требований к самой модели. Часть из них повторяют «Базовые требования к ФЭМ» — отдельный файл в перечне второго этапа.
О шаге прогноза два документа банка говорят по-разному. Форма А-021 для проектов с инвестиционной фазой и льготным периодом называет интервал «не менее 3-х месяцев», а после льготного периода — годовой. «Базовые требования к ФЭМ» рекомендуют интервал не более одного месяца на инвестиционной фазе и квартальный на эксплуатационной, а горизонт планирования — не короче срока запрашиваемого займа. Шаг и горизонт своей модели подтвердите в банке и сверьте с его шаблоном.
Если в структуре финансирования есть затраты на оборотный капитал, форма просит рассчитать потребность в нем: прогнозный операционный цикл в днях умножается на плановую себестоимость и делится на 365. Операционный цикл — сумма дней оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности. Условный пример, не данные клиента: цикл 73 дня (45 дней запасы и 28 дней дебиторская задолженность) и плановая себестоимость 6 000 млн ₸ в год дают потребность 1 200 млн ₸.
Остальные требования формы к модели собраны в списке ниже — по нему можно проверить свой файл.
- модель логически выстроена и легко проверяется, без громоздких связей между массивами данных;
- формулы ссылаются на ячейки с допущениями или на другие формулы; по тексту формы «недопустимы ссылки на внешние файлы и циклические ссылки»;
- ключевые и прочие допущения размещены отдельно от листа с расчетами;
- при изменении допущений прогнозы пересчитываются автоматически;
- у допущений есть источники: документы третьих лиц, не аффилированных с инициатором, исторические данные компании, нормативные акты, официальная статистика, независимые исследования;
- прогнозный отчет о прибылях и убытках составлен по методу начисления и содержит выручку, валовую прибыль, EBITDA, EBIT и чистую прибыль;
- в отчете о движении денег выделены операционная, инвестиционная и финансовая деятельность, проценты и дивиденды показаны отдельными строками;
- прогнозные показатели сопоставлены с историческими, расхождения объяснены.
См. также: финансовая модель (ФЭМ) для БРК и QIC, требования к финансовой модели в Казахстане.
Анализ чувствительности и стресс-тест
Форма разделяет два расчета. Анализ чувствительности показывает, как меняются результаты прогноза при изменении ключевых факторов. Стресс-тест — это вероятный негативный сценарий, который затрагивает один или несколько факторов и сравнивается с базовым.
| Вопрос | Анализ чувствительности | Стресс-тест |
|---|---|---|
| Что меняется | Цены на продукцию, объем продаж, капитальные затраты, срок ввода и выхода на мощность, цены сырья, топлива и труда, постоянные затраты, ставка дисконтирования, инфляция, курсы валют | Сценарий: потеря крупного клиента или сегмента, ухудшение макроэкономического фона, срыв EPC-контракта, сочетание нескольких факторов |
| Что измеряется | Показатели инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости, срок возврата кредита | Те же показатели в сравнении с базовым сценарием |
| Пример из формы | Перечень типичных факторов и результатов | Пессимистический сценарий из трех наиболее вероятных событий с таблицей: чистый и накопленный денежный поток и DSCR по годам |
Важно. Стресс-сценарий стоит собирать из событий своего проекта, а не из одинакового снижения всех строк. Если проект зависит от одного покупателя, первый сценарий — потеря этого покупателя.
DSCR по формуле банка
В форме приведена собственная формула коэффициента покрытия долга. В числителе — денежный поток от операционной деятельности из отчета о движении денег плюс выплаты вознаграждения, в знаменателе — погашение основного долга плюс вознаграждение. Выплаты вознаграждения форма определяет как статьи операционной деятельности: они уже уменьшили операционный поток, поэтому их прибавляют обратно.
Проверьте, где вознаграждение стоит в вашем отчете о движении денег. В образце отчета косвенным методом из той же формы строка «Выплата вознаграждения» находится в финансовой деятельности: при такой раскладке операционный поток вознаграждением не уменьшен, и прибавлять его обратно незачем. Какой вариант применить к вашей модели, подтвердите в банке.
В таблице — условный пример на синтетических цифрах, не данные клиента; вознаграждение в нем учтено в операционной деятельности. Формула банка отличается от расчета через CFADS, поэтому коэффициент из модели, построенной для другого кредитора, может не совпасть. Считайте DSCR для БРК отдельной строкой.
ОДП — чистые денежные средства от операционной деятельности за период; В — выплаты вознаграждения; ОД — погашение основного долга за тот же период.
| Показатель, млн ₸ | Базовый сценарий | Стресс-сценарий |
|---|---|---|
| Денежный поток от операционной деятельности | 900 | 700 |
| Выплаты вознаграждения | 300 | 300 |
| Погашение основного долга | 500 | 500 |
| Расчет | (900 + 300) / (500 + 300) | (700 + 300) / (500 + 300) |
| DSCR | 1,50 | 1,25 |
См. также: как DSCR считает БРК и чем отличается расчет через CFADS.
Важно. В расчет входят не только займы БРК: форма перечисляет вознаграждение и погашение по долговым и финансовым обязательствам, финансовому лизингу и условным обязательствам. Минимальное значение коэффициента в форме не названо.
Что бизнес-план не заменяет: внешние оценки
На этапе банковской экспертизы используются внешние оценки проекта. Как указано на странице банка, их проводят специализированные компании, аккредитованные банком и включенные в соответствующий перечень; оценщик для внешней правовой оценки выбирается в порядке, установленном внутренним документом банка.
На той же странице опубликованы требования к оценке технической проработанности и закупок, к маркетинговой оценке, рекомендации к отчету об оценке имущества и перечни организаций. О маркетинговой оценке банк пишет, что отчет внешней оценки — неотъемлемая часть кредитной заявки. В договоре с оценщиком банк рекомендует оставить окончательный платеж в размере 30–40% стоимости договора на момент, когда замечания устранены и отчет принят банком.
Бизнес-план по форме А-021 должен быть согласован с этими отчетами: «Базовые требования к ФЭМ» требуют, чтобы допущения модели соответствовали бизнес-плану (ТЭО) и заключениям внешних экспертов.
Оценки и заключения, которые названы на странице банка:
- оценка технической проработанности и закупок;
- оценка маркетинговой (коммерческой) проработанности;
- внешняя правовая оценка, а для участников-нерезидентов — заключение о правовом статусе (Legal opinion);
- оценка имущества и страхование рисков проекта.
Важно. Golden Bridge Capital Advisors не является партнером или представителем БРК, не проводит внешние оценки для банка и не подает заявки.
Частые вопросы
ТЭО или бизнес-план — что именно нужно БРК?
У БРК это один документ: форма А-021 называется «Требования к структуре и содержанию бизнес-плана (ТЭО) инвестиционного проекта». В ней есть коммерческий, технический, экологический и финансовые разделы.
Какая минимальная сумма займа?
На 5 октября 2026 года на странице банка указаны 7 млрд ₸, а для проектов в сфере производства продуктов питания и напитков — 3 млрд ₸. Срок займа — от 5 до 20 лет.
Сколько длится рассмотрение?
На странице банка указан общий срок при полном пакете документов — 60 рабочих дней: 5 на бизнес-предложение, 25 на индикативный анализ и 30 на банковскую экспертизу.
Можно ли подать модель в своем формате?
В перечне второго этапа опубликован шаблон финансово-экономической модели, а приложение к форме А-021 названо «Финансовая модель в формате Excel согласно шаблона Банка». Отступления от шаблона стоит заранее согласовать с банком.
Гарантирует ли документ финансирование?
Нет. Бизнес-план (ТЭО) показывает проект и его риски в формате банка. Решение о финансировании остается за получателем.
Официальные источники
Условия и формы могут меняться. Ссылки ниже ведут на сайты соответствующих организаций; источники сверены 5 октября 2026.
Материал носит информационный характер. Он не является предложением финансирования, юридическим, налоговым, аудиторским или инвестиционным заключением.